牛散张素芬和夏重阳又出手了！ 这次他们瞄准了医药股，增持了多家公司。 作为A股市场的传奇人物，他们的动向总是引发热议。 张素芬增持了益佰制药20万股，夏重阳加仓了汉森制药249万股和哈药股份187万股。 这些操作发生在2025年8月，显示他们对医药板块的信心。 医药股近期估值较低，他们的逆向投资策略再次显现，外资如巴克莱银行和摩根大通也同步加仓益佰制药。 市场关注点聚焦在低价破净的细分龙头上，比如益佰制药的植物提取抗癌产品和汉森制药的独家四磨汤口服液。
张素芬是A股知名的牛散，以敏锐的市场洞察力著称。 她最近增持了益佰制药20万股，累计持有量达到1453万股，占公司流通股的1.81%，成为第三大流通股东。 益佰制药是贵州首家上市公司，市值约35亿，专注于植物提取抗癌领域，产品包括抗肿瘤药艾迪注射液和复方斑蝥胶囊，覆盖肿瘤、心脑血管等多个疾病领域。 公司因集采冲击导致股价低于净资产，处于破净状态，张素芬认为核心需求稳固。
张素芬还持有重药控股823万股，占流通股的0.48%，位列第九大流通股东。重药控股市值约93亿，是医药流通行业的央企控股龙头，业务涵盖药品和医疗器械的研发、生产与销售全产业链。 公司股价较低，符合张素芬偏好低价股的投资风格。
夏重阳同样是一位经验丰富的牛散，擅长在低位布局。他增持了汉森制药249万股，累计持股755万股，占流通股的1.52%，成为第三大流通股东。 汉森制药市值约35亿，是中药细分龙头，主打独家专利产品四磨汤口服液，业务包括传统中成药、化学药的研发与销售。
夏重阳还增持了哈药股份187万股，累计持股1950万股，占流通股的0.77%，位列第四大流通股东。 哈药股份市值约100亿，是OTC（非处方药）龙头，拥有“哈药”“三精”“盖中盖”等知名品牌，产品涵盖化学药、中药、生物药和保健品。
张素芬和夏重阳的投资策略有共同特点。他们都采用逆向投资，在市场恐慌或个股被低估时介入，比如益佰制药因集采利空导致破净。 两人偏好低价股，持仓集中于7元以下标的，尤其关注股价低于净资产的破净企业，如益佰制药的当前破净状态提供安全边际。
他们侧重医药细分领域的龙头公司。 益佰制药是植物提取抗癌龙头，哈药股份是OTC龙头，汉森制药是中药细分龙头，重药控股是医药流通央企龙头。 这些企业在各自领域有竞争优势，如哈药股份的品牌影响力和汉森制药的独家产品。
长期持有是他们的另一特点。 张素芬持有益佰制药已长达6年，夏重阳的平均持股周期也在2-3年以上，显示他们不追求短期波动，而是耐心等待价值回归。
外资动向与牛散操作形成共振。 巴克莱银行和摩根大通联手新进益佰制药超560万股，这一同步加仓行为强化了市场对低位医药股的关注。 外资机构通常基于基本面分析进行配置，他们的介入被视为对益佰制药价值的认可。
当前医药板块的整体估值处于历史低位。 板块市盈率和市净率分位数显示低估状态，部分源于集采政策常态化带来的冲击。 政策环境包括集采边际影响减弱和创新药支持措施，中医药振兴发展也被提及。
医药行业的需求基础稳固。 老龄化加剧和健康意识提升驱动长期需求，如抗肿瘤药和OTC产品的市场增长。 细分领域如创新药、高端医疗器械、品牌中药和连锁药店存在结构性机会。
潜在风险包括政策不确定性，如医保谈判和集采规则变化，可能影响企业利润。 研发失败风险和市场竞争加剧也是行业挑战，例如汉森制药面临仿制药竞争。